尖點(8021):買進
壹、訊息概況
尖點主要製造PCB專用之鑽針及銑刀，以自有品牌Topoint銷售。由於下游IC載板的供給缺口預計持續至明年上半年，且 DDR2可望在明年成為市場主流，尖點將逐季提高其高毛利率的產品比重；加上尖點擁有技術及成本上的競爭優勢，投顧給予尖點買進的投資評等，目標價45元。
貳、訊息評估
 尖點主要產品及營收比重:
產品 051H營收比重 九月營收比重 年底預估
鑽針 0.1mm-0.15mm(小針) 12% 20% 30%
0.2mm-0.25mm(小針) 48% 55% 47%
0.25mm以上(大針) 28% 10 8%
銑刀 IC 載板用/DDR2 12% 15% 15%
合計 100% 100% 100%
尖點的產品項目主要分為鑽針和銑刀兩大項；其中鑽針包含0.25mm以下的小針(主要應用在IC載板，主要客戶包括全懋、日月光、景碩、南亞)，及0.25mm以上的大針(主要應用在傳統PCB，主要客戶包括健鼎、嘉聯益)，銑刀則是應用在切割PCB或BGA基板、DDR2板。其中用於高階IC載板(0.15mm以下)的小針以及DDR2專用銑刀，此兩項產品的毛利率居所有產品之冠，在五成以上，是公司未來的成長動力來源。
 尖點技術領先，國內市占率步步高升: 尖點的競爭優勢 ..

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