本周是金融市场的关键一周。不仅有苹果、谷歌、亚马逊、Meta、通用、麦当劳等龙头企业发布年度财报,更有美联储与欧洲央行今年首次利率决议,以及美国非农就业与ISM非制造业数据。通过过去一年的市场洗礼,相信不少投资者都对加息的重要性有直观的感受,因此需要重点关注利率决议前后的行情变化。
从芝商所利率掉期市场的表现来看,押注本周加息25基点的比例接近100%。这里需要补充一点方便理解,掉期利率是美债市场的金融衍生品,体现了市场对未来加息政策的预期分布。在绝大多数的情况下,以利率掉期为标的的期货价格与美国股票与债券价格呈现同涨同跌,因此加息预期会直观反映在资产市场的表现当中。也就是说当前的股指与国债定价已经包含了2月份加息25基点的判断,因此即便美联储真的加息25基点也不会对市场产生利空影响。
更值得关注的是美联储对后续加息的态度。目前绝大多数交易者认为3月份也会加息一码(25基点),随后在6或7月份再加息一码 ,并在年底开始降息。利率终值将是5%或5.25%。目前美联储官员们虽然普遍支持进一步放缓加息,但对后 ..
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