一位ING的壽險業朋友，寄來一份靈活理財變額保險(Unit-Link)投資標的績效表，裡面有年化報酬率、年化波動率、1~5年累積報酬率，原幣別與轉換台幣後之累積報酬率，所謂年化報酬率就是將累積的報酬率轉換成相當於每年都有的報酬率，例如5年累積報酬率71%，表示原本100元投資，最後淨值為171元，相當於每年11.3%的複利成長(1.71^(1/5)=1.113 )，所以年化報酬率就是11.3%。

但是也有人會用算術平均數的方式來計算，這樣的算術平均年化報酬率，通常會高於我剛剛第一個算式的11.3%，例如如果1~5年的淨值分別為110、130、100、160、171，用算數平均數的方式來計算會變成[((110/100)-1)+((130/110)-1)+((100/130)-1)+((160/100)-1)+((171/160)-1)]/5 = 14.4%。

而一般基金公司 ..

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