寶來投顧晨訊
(94/11/16)
盤勢分析
區間壓力6150 區間支撐5950

【台股結構】：指數、期指與成交值雙雙突破6481→6171下降反壓，代表13週以來之跌勢結束，進入中期反彈趨勢，時間上至少於選前對多頭有利(反彈5-8週)；而SIMEX OI 14萬口中淨多單逆於常態大於淨空單、加上外資積極買超(11天買超1000億以上)甚導致上週匯入4億「新錢」而台幣升值、資減券增且選擇權P/C Ratio集中於5900~6000，突破後已形成有效支撐處，亦有利於結算前指數控制。

從電子領先指標中無論代工(台積電明年首季產利率上看115%)、封裝、PCB、被動元件…等，訂單透明度可支持明年Q1淡季不淡，花旗美邦證券舉出從Q3存貨數據來看，全球IC設計、下游晶片、面板均告較Q2良性下降，大大降低若聖誕需求不振，Q1恐有大量消化庫存威脅，加上晶片組缺貨壓力漸紓解，MB旺季需求可望拉長至明年一月，與LCD TV、3G、GAME崛起受Q1淡季影響有限，美股元月效應之寄望因之提高，自然形成外資積極大買的另一保護傘。

唯一美中不足處為電子類股(本波主流)，對應前兩次高點(273→262)下降反壓255-260間，短線稍有震盪加劇是否有效突破仍待證明，加上領軍上攻的友達(46元)、台積電(57元)與宏達電(權值還原已再創新高後)，似有呈關前(後)良性整理必要；而營收題材利多效率亦暫告一段落，指數再衝高至6100後隨時有稍作修正的威脅，但在中多保護短期壓回，與基本面上台股Q3季報成長家數高達55.5%，創新高者亦佔13.6%，若再加計10月營收的超高表現，且範圍涵蓋面板、IC設計、封測基板、被動元件、電感，均已傳出明年Q1訂單效率將淡季不淡的訊息來看，整體電子產業復甦，不但較預期強且呈全面性，明年元月效應將更值得期待，短線急漲第五天也正值5618以來第13天，修正後若回測5950與12月份整理將是另一短、中線逢回介入時機！

【選股策略】：高階手機代表宏達電、大立光過高後，應已成觀盤重點而非操作主軸， ..

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