請幫忙解惑，謝謝^^

1. 下列關於公債利率結構之敘述，何者是正確？

選項答案：公債的利率與公司債的利率常呈現同方向的變動

為何不是反方向變動？

 

2. 大量發行公債所造成的公債貨幣化現象， ..

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問一
下列關於公債利率結構之敘述，何者是正確？
選項答案：公債的利率與公司債的利率常呈現同方向的變動
為何不是反方向變動？
答一
可否請板大說一下反向變動的想法呢？


問二
大量發行公債所造成的公債貨幣化現象，將容易產生下列何種效果？
A物價上漲
B實質產出增加
C實質投資不變
D利率下跌
Ans:A
答二
以經濟來說就是貨幣融通，
對於Ｙ、Ｐ、ｉ的影響分別是Ｙ↑大、Ｐ↑大、ｉ
A物價上漲 （正確）
B實質產出增加 （名目）
C實質投資不變 （沒有討論）
D利率下跌 （相對小）

問三
以下那一項計畫最符合「肉桶政治」的定義?
A、中央政府補助台中市捷運系統九成的興建經費，以發行中央公債取得財源
B、調高全國軍公教人員薪資5%，同時調高營業稅稅率0.25%
C、削減對大專院校的經費補助，增加國民義務教育支出
D、武器購買計畫改由以後三個會計年度的公務預算支應
答:A，A & B 的差異於何處呢？
答三
板大的疑問跟我一樣，這題我當時也這麼想過，印象這題是五等的題目，
主要是答案相對的適合，分析如下：
A、中央政府補助台中市捷運系統九成的興建經費，以發行中央公債取得財源（挶限在台中市）
B、調高全國軍公教人員薪資5%，同時調高營業稅稅率0.25%（『全國』軍公教人員）
地區有差，但．．．我自己也覺得老師的說法不太能說服我，
如果板大還有疑問，可以再討論。

問一
下列關於公債利率結構之敘述，何者是正確？
選項答案：公債的利率與公司債的利率常呈現同方向的變動
為何不是反方向變動？
答一
可否請板大說一下反向變動的想法呢？
=>我的想法是將公司債利率視為市場利率，因此認為兩者呈反向變動

問二
大量發行公債所造成的公債貨幣化現象，將容易產生下列何種效果？
A物價上漲
B實質產出增加
C實質投資不變
D利率下跌
Ans:A
答二
以經濟來說就是貨幣融通，
對於Ｙ、Ｐ、ｉ的影響分別是Ｙ↑大、Ｐ↑大、ｉ
A物價上漲 （正確）
B實質產出增加 （名目）
C實質投資不變 （沒有討論）
D利率下跌 （相對小）
=>請問jukizam大大如何推導Ｙ↑大、Ｐ↑大?
看到發行公債，直覺認為貨幣供給減少，再以IS-LM圖型分析，LM曲線左移
因此Y下降，i上升，但物價不知該用何圖判斷?

問三
以下那一項計畫最符合「肉桶政治」的定義?
A、中央政府補助台中市捷運系統九成的興建經費，以發行中央公債取得財源
B、調高全國軍公教人員薪資5%，同時調高營業稅稅率0.25%
C、削減對大專院校的經費補助，增加國民義務教育支出
D、武器購買計畫改由以後三個會計年度的公務預算支應
答:A，A & B 的差異於何處呢？
答三
板大的疑問跟我一樣，這題我當時也這麼想過，印象這題是五等的題目，
主要是答案相對的適合，分析如下：
A、中央政府補助台中市捷運系統九成的興建經費，以發行中央公債取得財源（挶限在台中市）
B、調高全國軍公教人員薪資5%，同時調高營業稅稅率0.25%（『全國』軍公教人員）
地區有差，但．．．我自己也覺得老師的說法不太能說服我，
如果板大還有疑問，可以再討論。
=>我的認知為肉桶政治定義: 少數人享受利益多數人分攤經費。所以認為A & B兩個選項都符合定義。B用「全國」解釋似乎也怪怪的^^||，覺得軍公教人員也是特定少數人員

問一
我的想法是將公司債利率視為市場利率，因此認為兩者呈反向變動
答一
那公債的利率板大覺得從何而來呢？

問二
如何推導Ｙ↑大、Ｐ↑大？
看到發行公債，直覺認為貨幣供給減少，再以IS-LM圖型分析，LM曲線左移
因此Y下降，i上升，但物價不知該用何圖判斷?
答二
公債賣給人民或是商業銀行（不可當準備金），則貨幣供給減少→公債融通
公債賣給中央銀行，央行增加貨幣供給以買公債→貨幣融通
要以ＩＳ－ＬＭ加ＡＤ－ＡＳ兩圖連動才能正確得知。

問三
我的認知為肉桶政治定義: 少數人享受利益多數人分攤經費。所以認為A & B兩個選項都符合定義。B用「全國」解釋似乎也怪怪的^^||，覺得軍公教人員也是特定少數人員
答三
板大想法跟我一樣，雖然覺得怪，但也只能接受，
所以乾脆背起來，且這種題目於高、普（三、四等）再考性不高，
除非板大是準備五等。

問一
那公債的利率板大覺得從何而來呢？
答一
呃...這麼問卡住了，我只知道公債價格與市場利率呈反向變動

問二
1.公債賣給人民或是商業銀行（不可當準備金），則貨幣供給減少→公債融通
2.公債賣給中央銀行，央行增加貨幣供給以買公債→貨幣融通
要以ＩＳ－ＬＭ加ＡＤ－ＡＳ兩圖連動才能正確得知。
答二
聽你解說後通了^^，發現1&2點地方原本觀念有混淆。還有AD-AS模型就可以瞭解P的變動。

問三
板大想法跟我一樣，雖然覺得怪，但也只能接受，
所以乾脆背起來，且這種題目於高、普（三、四等）再考性不高，
除非板大是準備五等。
答三
嗯! 時間有限，先背起來應戰!

問一
呃...這麼問卡住了，我只知道公債價格與市場利率呈反向變動
答一
那請問版大此觀念從何而來呢？
得先了解版大的想法才有辦法繼續說明。

問二
聽你解說後通了^^，發現1&2點地方原本觀念有混淆。還有AD-AS模型就可以瞭解P的變動。
答二
Good，真聰明，等學到財政學後面的時候，相信版大的觀念會更清楚。

問三
嗯! 時間有限，先背起來應戰!
答三
沒錯，考試為主，觀念為輔，讀卡機器不會管妳有沒有觀念。

問一
那公債的利率板大覺得從何而來呢？
得先了解版大的想法才有辦法繼續說明。
答一
我的觀點:
1. 公債價格(PB)與市場利率(i)呈反向變動，當i ↑，PB↓，反之
2. 公司債的利率與市場利率(經濟景氣)呈同方向變動
3. 又一般而言，公債的利率會低於市場利率 or 公司債利率
所以認為--公債的利率與公司債的利率常呈『反方向』變動
不過，感覺卡卡的
沒辦法把 公債利率 & 市場利率 & 公司債利率，三者關係連貫起來

公債利率與公司債利率基本上都是隨著當時市場利率訂定與調整，
兩債券利率應該也不會到差很大，
都是會隨著利率而影響債券價格（Ｐ＝Ｒ／ｉ）
政府發行債券跟企業都是為了某些目的，稱為公債融通，
亦即，政府是一家很大很大的企業體而已，並無不同。

我的想法是公債與公司債差在發行人與風險的不一樣，其他方面並無二致。　

瞭解^^

有一天...有2個人跑去跟A借錢100萬
一個叫政府...一個叫公司

公債...政府跟人民借錢
公司債...公司跟消費者借錢

二個人為了要借到錢
或是說A願意借錢給這2個人的原因
1當然是看還錢能力(政府贏了..有一天A葛闢了...政府還是會把100萬還清..因為政府不會倒..公司會倒..相對上來講政府比較穩..)
2當然是看利息啦(公司1輸了..不能再輸了..只好在2贏回來)

所以公司債利息一般比政府公債高
為了要借到錢...要付出更多的利息

至於利息跟債劵價格反向變動
那是折現
利息高的折現價格就低了

所以公司債利息跟公債利息是一種競爭關係
當政府利息1%
公司債利息50%
雖然政府還本能力強
但我想還是不容易借到錢

所以政府利息高...公司債利息也要高
而且公司債利息要比政府高才能跟消費者借到錢
政府利息一般比公司債利息低就可以讓人民拿錢出來買政府債劵..政府也不是笨蛋需要把利息訂那麼高....但也不能太低..不然借不到錢

要是市場利息高
2個人為了要借到錢
都要把利息訂高
但政府又會比公司利息低一點

甲乙2個小學生甲比較高
過了3年
甲乙都一樣長高
但是甲還是比較高
你能說因為乙比甲矮高所以甲乙是反向變動嗎?